Глобальные рынки золота - Золото, украшения и драгоценные камни

Крупный региональный рынок золота сформировался в Дубае в начале 1960-х годов. Порт Персидского залива, крупный товарный рынок — способствовал развитию торговли золотом и серебром. Увеличение импорта было направлено на удовлетворение растущего с каждым годом спроса со стороны Индии. После отмены лицензии в 1997 году индийские банки вышли на мировые рынки в обход дубайского рынка, что снизило его значимость и позиции.

Глобальный рынок золота

Среди начинающих инвесторов распространен миф о том, что глобальный рынок золота является одним из самых маленьких среди мировых товарных рынков. Это предположение основано на том, что ежегодное производство золота относительно скромно. Однако факты говорят о другом: объем торговли золотом значительно превышает объем его производства. Как работает рынок золота, где циркулирует этот драгоценный металл по всему миру и кто участвует в торговле — обо всем этом рассказывается в данной статье.

Глобальный рынок золота — Это совокупность международных и внутренних рынков по всему миру, которые имеют дело с физическим золотом и его производными.

Рынок золота — Рынок золота — это коммерческий и финансовый центр для регулярной торговли золотом по рыночной цене. Такие центры представляют собой объединение крупных банков, бирж драгоценных металлов и специализированных организаций, занимающихся торговлей золотом, аффинажем и производством слитков.

Мировой рынок золота работает 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Рынки открываются на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии, затем в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре и т.д., а заканчивается день в Нью-Йорке. В настоящее время в мире насчитывается более 50 рынков золота (19 в Азии, 14 в Америке, 11 в Европе и восемь в Африке).

Будучи ходовым товаром, золото выпускается в различных формах. На международных рынках преобладают стандартные слитки весом 12,5 кг, маркированные 995 или 999 авторитетными аффинажными компаниями. На внутренних рынках продаются слитки от 5-10 г до 1 кг, а также листы, пластины, диски, монеты и даже золотой песок.

Типы рынков

В зависимости от круга участников, размера сделок, видов операций и степени открытости можно выделить следующие типы рынков золота.

Международный .

Для этих рынков характерны крупные сделки и широкий спектр операций, а также отсутствие налоговых и таможенных барьеров. Сделки происходят круглосуточно и носят оптовый характер. Как правило, на этих рынках относительно небольшое количество участников, так как планка репутации и финансового положения участника достаточно высока. Правила рынка устанавливают сами участники рынка. К международным рынкам относятся Цюрих, Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг и Дубай.

Внутренние

Внутренние рынки ориентированы на инвесторов и тезисы одной или нескольких стран. В качестве товара преобладают монеты и небольшие слитки, а расчеты производятся в местной валюте. Такие рынки подлежат государственному регулированию посредством, как правило, экономических рычагов: участие государства в установлении цен, налогообложение, ограничения на ввоз и вывоз драгоценных металлов и т.д.

В зависимости от степени государственного вмешательства национальные рынки можно разделить на следующие типы:

Свободный — с мягким государственным регулированием, не ограничивающим ввоз и вывоз золота из страны.
Регулируемые — с умеренным вмешательством государства через квоты на импорт и экспорт, пошлины и налоги, лицензирование.
Закрытый — строгий контроль и полный запрет на импорт и экспорт золота. Неблагоприятные экономические условия для торговли драгоценными металлами создаются правительством, поскольку цены на драгоценные металлы значительно выше цен на международном рынке.

Внутренние рынки включают: Париж, Гамбург, Франкфурт-на-Майне, Амстердам, Вена, Милан, Стамбул и Рио-де-Жанейро. Регулируемые (контролируемые) рынки действуют в Афинах и Каире.

Черный

‘Черные рынки золота’ представляют собой радикальную форму организации внутреннего рынка в ответ на тотальное вмешательство (интервенцию) государства во внутренний рынок золота. Нелегальные рынки обычно действуют параллельно с закрытыми рынками. Такие рынки существуют в Индии, Пакистане.

Торговые площадки золотой биржи в США.

Демонетизация золота в 1970-х годах позволила отменить 40-летний Закон о запрете золота, согласно которому граждане США не могли владеть золотом в частном порядке. Либерализация торговли золотом быстро превратила Нью-Йоркскую товарную биржу (COMEX) и Международный денежный рынок (IMM) Чикагской товарной биржи (CME) в крупные центры торговли фьючерсами на золото. В этих центрах торгуется более 90% всех фьючерсных контрактов на золото.

Помимо биржевой торговли золотом, в Нью-Йорке существует рынок золотых слитков, с которого оптовые дилеры поставляют золото промышленным и коммерческим клиентам.

В последнее десятилетие ведущие банки США стали участвовать в торговле золотом наряду с биржами и теперь являются маркет-мейкерами на международном рынке золота, например, J.P.Morgan и J. Aron & Company. Особенностью этих рынков является широкий спектр сделок, в основном венчурного характера. К ним относятся фьючерсы (форварды и фьючерсные контракты), которые заключаются на 1, 3 или 6 месяцев и рассчитываются по цене, установленной на момент заключения сделки. Размер контракта строго определен объемом в 100 унций.

Другие рынки золота

Центром торговли опционами была Канадская золотая биржа. С конца 1980-х гг. На рынке Гонконга активно торговали золотом крупные дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 года Гонконгская товарная биржа торгует фьючерсными контрактами.

К локально контролируемым рынкам относятся рынки золота в Саудовской Аравии и Индии, которые поставляют сырье для ювелирной промышленности через импорт. Значительная часть индийского импорта золота проходит через Дубай, который является крупнейшим региональным финансовым центром в регионе. Другим важным центром оптовой торговли золотом является Стамбул, через который осуществляется значительный ‘транзит’ металла на рынки Ближнего Востока.

Центры торговли золотом

Основными мировыми центрами легальной торговли желтым металлом являются:

Ниже рассматриваются характеристики каждой из основных мировых торговых площадок.

Лондон

Торговля золотом в столице Великобритании началась давно. Регулярные поставки золота осуществляются в Лондоне с 1967 года.

Долгое время это была международная площадка, ориентированная на обеспечение торговли солнечным металлом для сторонних организаций и частных лиц. Резидентам страны не разрешалось торговать на внутреннем рынке, но с 1979 года у них появилась такая возможность.

Сегодня Лондон является рынком номер один для торговли драгоценными металлами.

Цюрих

Цюрих расцвел как мировой центр торговли золотом в 1970-х годах. Именно тогда Швейцарии удалось заключить соглашения о поставках желтого металла с ЮАР и СССР (в то время крупнейшими производителями). В этот период почти половина всей промышленной торговли золотом проходила через Цюрих.

Кроме того, швейцарцы завоевывали рынок сырьевых товаров благодаря стабильности и нейтралитету крупных банков страны.

Примечательно также, что в это время в Швейцарии активно развивалась как биржевая торговля, так и ориентированная на клиента внебиржевая торговля.

США

Американские биржи являются абсолютным лидером в торговле деривативами на желтый металл. Почти 90% всех фьючерсных контрактов на золото торгуется на американских рынках.

Кроме того, ведущие банковские учреждения страны активно торгуют физическими слитками. Самым центральным торговым центром является Нью-Йорк, и именно через этот город осуществляется большинство оптовых поставок драгоценного металла в США.

Цена золота на данный момент: живой онлайн график

В последнее время на рынке золота наблюдается активное восстановление, цена выросла с 1300 до 1500 долларов за унцию.

В основном это связано с монетарной политикой основных экономик. В 2018 году США заняли довольно агрессивную позицию в отношении повышения процентных ставок. Однако в течение последующих шести месяцев на рынке произошли резкие изменения, и в настоящее время настроения на смягчение денежно-кредитной политики.

Вторым фактором, подстегивающим ралли драгоценных металлов, является торговая война между США и Китаем и общая напряженность на мировых рынках.

В прошлом в таких условиях всегда наблюдался значительный рост цен на желтый металл. Забегая вперед, можно с большой долей вероятности предположить, что пока сохраняется глобальная неопределенность и сильные долговые обязательства с отрицательными процентными ставками, спрос будет оставаться высоким, а цены будут расти в направлении рубежа 1700-1800 долларов США за унцию.

Общая характеристика золота на биржевом рынке

Биржевые контракты в наши дни не всегда подкреплены соответствующим количеством физического товара. Поэтому объем торговли превышает объем производимого золота. А биржевая торговля, в свою очередь, отражает спекулятивный интерес, целью которого является не покупка реального товара, а получение бумажной прибыли на сделке.

Таким образом, любой член Московской биржи может купить фьючерс GOLD — 12.19 (тикер: GDZ9) на фьючерсном рынке.

Что влияет на цену золота на бирже

Следующие факторы могут оказать существенное влияние на цену желтого товара на бирже:

Запасы и производство

Ниже приведена таблица с ведущими странами по объему производства и запасов. Все данные приведены на 2018 год.

Страна	Объем производства, в тоннах	Страна	Объем запасов, в тоннах
Китай	426,0	США	8 133,5
Россия	318,0	Германия	3371,0
Австралия	295,1	Италия	2451,8
США	230,0	Франция	2436,0
Канада	175,8	Россия	1909,8
Перу	162,3	Китай	1842,6
Индонезия	154,3	Швейцария	1040,0
ЮЖНАЯ АФРИКА	139,9	Япония	765,2
Мексика	130,5	Нидерланды	612,5
Гана	101,7	Индия	560,3

Кратко

1 Золото — это безопасная инвестиция. У него нет срока годности, ему не грозит неплатежеспособность или быстрая девальвация. Кроме того, золото ликвидно — на него существует постоянный спрос, и при необходимости его можно легко продать.
2 В 2022 году продажи золотых слитков в России выросли в пять раз. 4 Март 2022 года Федеральный закон, отменяющий НДС при продаже слитков драгоценных металлов в 2022 и 2023 годах, если они продаются физическим лицам на руки.
3 Цены на золото растут медленно, наблюдаются длительные периоды снижения цен. Кроме того, необходимость уплаты НДФЛ при перепродаже и большие спреды между ценами покупки и продажи позволяют рассматривать инвестирование в золото как хедж во времена финансовых потрясений или как способ накопления средств для следующего поколения.
4 Золотые слитки и золотые инвестиционные монеты можно приобрести в большинстве ведущих банков страны.
5 Виртуальное золото можно купить на спотовом рынке, вложив деньги в обезличенные металлические счета. Инвесторы также могут приобрести акции золотодобывающих компаний.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией Newton Investments LLC исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнений, сформированных в результате аналитических исследований сотрудников компании Newton Investments Ltd., не являются и не могут быть истолкованы как гарантии или обещания дохода от инвестиций в указанные финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является личной инвестиционной консультацией или предложением финансовых инструментов. Несмотря на то, что при подготовке информационного материала были предприняты все необходимые меры, Newton Investments Ltd не гарантирует и не несет ответственности за его точность, полноту или достоверность.